Reuters / TOBY MELVILLE
Financial institution of England harus memutuskan minggu depan apakah akan bergabung dengan jajaran financial institution sentral yang mempercepat kenaikan suku bunga terbesar mereka dalam beberapa dekade, atau apakah tanda-tanda peringatan resesi berarti harus melangkah lebih hati-hati.
BoE adalah financial institution sentral besar pertama yang meningkatkan biaya pinjaman Desember lalu karena inflasi mulai meningkat dalam ekonomi international.
Sekarang, Federal Reserve AS, Financial institution Sentral Eropa, dan lainnya membuat langkah yang lebih drastis. The Fed tampaknya akan menaikkan suku bunga acuannya dengan tiga perempat poin persentase yang jarang terjadi untuk bulan kedua berturut-turut minggu ini.
Ketika para pembuat kebijakan di seluruh dunia berebut untuk mengejar inflasi, investor menempatkan peluang hampir 90% pada BoE menaikkan Suku Bunga Financial institution sebesar setengah poin persentase menjadi 1,75% pada 4 Agustus.
Itu akan menjadi kenaikan suku bunga terbesar sejak 1995 dan kenaikan pertama dalam skala itu sejak financial institution sentral Inggris diberi kebebasan operasional 25 tahun lalu.
Namun, para ekonom yang mempelajari sinyal kebijakan BoE lebih terbagi atas kemungkinan pergerakan besar minggu depan.
Komite Kebijakan Moneter BoE mengatakan pada bulan Juni siap untuk “bertindak paksa” jika melihat tanda-tanda bahwa lonjakan inflasi berubah menjadi masalah yang terus berlanjut.
Sejak itu, inflasi telah naik lebih jauh ke 9,4%, tertinggi dalam 40 tahun, dan perkiraan ekonomi baru BoE yang akan dirilis minggu depan dapat menunjukkan inflasi memuncak pada 12% pada bulan Oktober – enam kali lipat dari targetnya – setelah harga bahan bakar yang lebih tinggi menyebabkan oleh invasi Rusia ke Ukraina dan kelemahan sterling baru-baru ini.
Dengan Liz Truss, kandidat terdepan untuk menjadi perdana menteri Inggris berikutnya, berjanji untuk menetapkan “arah perjalanan yang jelas” untuk BoE, Gubernur Andrew Bailey mengatakan kenaikan 50 foundation poin akan dibahas minggu depan, bersama dengan 25 bp bergerak.
Allan Monks, seorang ekonom di JP Morgan, mengatakan prioritas Bailey dan rekan-rekannya mungkin akan menjadi risiko kenaikan inflasi lebih lanjut daripada tanda-tanda perlambatan ekonomi international.
“Meskipun kekhawatiran resesi telah meningkat akhir-akhir ini, information Inggris baru-baru ini menunjukkan perlambatan daripada yang lebih buruk,” kata Monks dalam sebuah catatan kepada klien, memprediksi suara MPC 7-2 untuk peningkatan 50 foundation poin.
Pada dua pertemuan terakhirnya, hanya tiga anggota MPC yang memilih kenaikan suku bunga sebesar itu.
Tetapi ekonom lain mengatakan beberapa ukuran ekspektasi inflasi – sementara tinggi – telah keluar dan ada tanda-tanda bahwa lebih banyak orang kembali ke pasar tenaga kerja, berpotensi meredakan beberapa kekhawatiran inflasi untuk BoE.
“Masih sulit menemukan bukti untuk memvalidasi ketakutan MPC akan efek putaran kedua melalui pertumbuhan upah yang lebih tinggi,” kata Andrew Goodwin dari konsultan Oxford Economics.
“Kami masih mendukung kenaikan suku bunga 25 foundation poin pada pertemuan Agustus. Tapi kami tidak akan terkejut jika MPC berbicara sendiri untuk kenaikan yang lebih besar.”
Dalam prakiraan triwulanan terakhirnya, BoE mengatakan hampir tidak melihat pertumbuhan ekonomi Inggris paling cepat sebelum 2025.
Meskipun pemerintah telah mengumumkan lebih banyak dukungan biaya hidup untuk rumah tangga sejak saat itu, tanda-tanda perlambatan international telah meningkat.
Selain keputusan suku bunganya, BoE akan memberikan rincian lebih lanjut tentang bagaimana rencananya untuk melanjutkan penjualan aktif kepemilikan obligasi pemerintah karena berupaya mempercepat pembalikan program stimulus utama lainnya.
Bailey mengatakan pekan lalu bahwa BoE dapat berupaya mengurangi 847 miliar pound ($ 1,0 triliun) kepemilikan emas hingga 100 miliar pound dalam waktu satu tahun.
($1 = 0,8295 pon)
